上市公司(si)欺詐(zha)發行引發涉(she)眾(zhong)糾紛(fen)案例

一、案情介(jie)紹

2016年5月(yue)，創(chuang)(chuang)業板上(shang)市公(gong)司X股份有限公(gong)司由于IPO申請文件(jian)中(zhong)(zhong)相關財務數據存(cun)在虛假記載、上(shang)市后(hou)披露的(de)定(ding)期(qi)報告中(zhong)(zhong)存(cun)在虛假記載和重大遺漏，收到中(zhong)(zhong)國證監會《行政處罰(fa)和市場(chang)禁入事(shi)先告知書》。2017年8月(yue)，X公(gong)司正式摘牌退市。其為(wei)創(chuang)(chuang)業板第(di)一(yi)家(jia)退市的(de)公(gong)司，也是中(zhong)(zhong)國資本市場第一家因欺詐發(fa)行(xing)而退市的公司(si)。眾(zhong)多投資者因X公(gong)司退(tui)市出(chu)現損(sun)失，如不能依法(fa)獲得賠(pei)償將引發(fa)涉眾糾紛，出(chu)現大量索賠(pei)訴(su)訟和(he)投訴(su)，影(ying)響退(tui)市工作(zuo)順利進行和(he)資本市場穩定(ding)。

為了化(hua)解欺詐發行責任人與(yu)投資者的群(qun)體性糾紛，作為X公(gong)司上市保(bao)薦機構(gou)的XY證券股(gu)份有限公(gong)司（以下簡稱“XY證券”），決定(ding)出資設立規(gui)模為5.5億元(yuan)人(ren)民幣的“X公(gong)司欺詐(zha)發行先行賠付專項基金(jin)”，用于(yu)賠付適(shi)格投(tou)資者遭受的投(tou)資損(sun)失。中國證券業協會與中國證券投資(zi)者保護(hu)基金有限責任(ren)公司(si)、深圳證券交易所、中國證券登記結算有限責任(ren)公司(si)、XY證(zheng)券共同組(zu)(zu)成X公(gong)司投(tou)資(zi)者(zhe)先(xian)行(xing)賠(pei)付工作(zuo)協調(diao)(diao)小(xiao)組(zu)(zu)，推進先(xian)行(xing)賠(pei)付方案(an)的制定完善和各項(xiang)工作(zuo)的實施。XY證(zheng)券先(xian)后組(zu)(zu)織多場專家論證(zheng)會、投(tou)資(zi)者(zhe)座(zuo)談會，廣(guang)泛聽(ting)取投(tou)資(zi)者(zhe)、監(jian)管部門、協調(diao)(diao)小(xiao)組(zu)(zu)成員單位、法律專家和金融工程專家意(yi)見，并(bing)征(zheng)求了最高人民法院的指導意見，對先行(xing)賠付方(fang)案進(jin)行(xing)了全面論證。

從(cong)2017年(nian)6月(yue)開始，經過兩(liang)個階(jie)段的(de)(de)賠(pei)(pei)付(fu)申報過程，至2017年(nian)10月(yue)完(wan)成(cheng)第(di)二次賠(pei)(pei)付(fu)申報的(de)(de)資(zi)金(jin)劃轉，接受賠(pei)(pei)付(fu)并與XY證券達(da)成(cheng)有效和解的(de)(de)適格(ge)投資(zi)者(zhe)共(gong)計11,727人(ren)，占(zhan)(zhan)適格(ge)投資(zi)者(zhe)總人(ren)數(shu)的(de)(de)95.16%；實(shi)際賠(pei)(pei)付(fu)金(jin)額(e)為241,981,273 元，占(zhan)(zhan)應賠(pei)(pei)付(fu)總金(jin)額(e)的(de)(de)99.46%。本案先行賠(pei)(pei)付(fu)方案也(ye)得到(dao)了法(fa)(fa)院(yuan)(yuan)的(de)(de)認可，福建省(sheng)高(gao)(gao)級(ji)人(ren)民法(fa)(fa)院(yuan)(yuan)、遼(liao)寧(ning)省(sheng)高(gao)(gao)級(ji)人(ren)民法(fa)(fa)院(yuan)(yuan)、福州市(shi)中(zhong)級(ji)人(ren)民法(fa)(fa)院(yuan)(yuan)、沈(shen)陽市(shi)中(zhong)級(ji)人(ren)民法(fa)(fa)院(yuan)(yuan)等(deng)在審理(li)XY證券因X公司欺詐發行涉及(ji)索賠(pei)(pei)案件(jian)時，法(fa)(fa)律適用與先行賠(pei)(pei)付(fu)方案保持一致。

 二、典型意義

 X公司投(tou)資(zi)(zi)者先(xian)行(xing)賠(pei)(pei)付是(shi)我國資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場因上市(shi)公司欺詐發行(xing)退(tui)(tui)市(shi)，保薦機(ji)構(gou)(gou)先(xian)行(xing)賠(pei)(pei)付投(tou)資(zi)(zi)者損(sun)失的(de)首次嘗試(shi)(shi)，對推進證券(quan)期貨糾紛多元化解機(ji)制試(shi)(shi)點工作(zuo)有重要意(yi)義。在法院系統和(he)監管(guan)部門的(de)支持下，在先(xian)行(xing)賠(pei)(pei)付工作(zuo)協調小組成員單位和(he)廣大證券(quan)公司的(de)共(gong)同(tong)努力下，此次先(xian)行(xing)賠(pei)(pei)付工作(zuo)進展順利，通過主(zhu)動和(he)解的(de)方式化解了經營機(ji)構(gou)(gou)及發行(xing)主(zhu)體與(yu)眾多投(tou)資(zi)(zi)者之間的(de)矛盾糾紛，促(cu)進了X公司的(de)平穩退(tui)(tui)市(shi)，促(cu)使相關責(ze)任主(zhu)體吸取教訓，規范經營管(guan)理，提升(sheng)合規意(yi)識和(he)風(feng)控水平，沒(mei)有因第(di)一(yi)單上市(shi)公司欺詐發行(xing)退(tui)(tui)市(shi)引發社會矛盾，維護了資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場和(he)社會的(de)和(he)諧穩定。

案例摘自中國(guo)證券監督管理委員(yuan)會河北(bei)監管局網站